必一运动水务行业及水务公司分析研究报告（2024年）：（一）

　　必一运动中国水务行业加速步入成熟期，行业竞争将愈加激烈。同时，行业格局或将随水务行业由增量市场竞争转变为存量市场竞争而剧烈变动。

　　本报告力求通过分析水务行业发展状况及水务行业代表性公司发展状况，为相关水务公司在组织管理、业务设置、发展战略等方面提供参考和建议。

　　根据联合国发布的《所有经济活动的国际标准行业分类》修订本第四版规定，以水务为主业的公司所属于行业为“供水；污水处理、废物管理和补救活动”。同时该行业细分为：①集水、水处理与水供应；（本类包括家庭和工业用水的收集、处理及分配。通过各种来源进行水的收集与分配的各种方法包括在本类中。）②污水处理；（本类包括进行污水收集、处理及处置的污水管道系统或污水处理设施的运营。）③废物的收集、处理和处置活动；④材料回收；（本类包括废料的收集、处理和处置必一运动。本类还包括废料的地方托运以及回收材料设备的操作{如从废弃的河流中获得可回收利用的材料}）。⑤补救活动和其他废物管理服务必一运动。（本类包括补救服务，即受污染的建筑物、场地、土壤、水源或地下水的清洁处理。）

　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），以水务为主业的公司属于行业为“水的生产和供应业”（D46）。同时水的生产和供应业细分为：①自来水生产和供应；②污水处理及再生利用；③海水淡化处理④其他水的处理、利用与分配四大子行业。

　　由此，可认为水务行业是指由原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用等形成的产业链。

　　广义的水务行业产业链。我国水务行业的产业链一般划分为上游、中游必一运动、下游。上游一般包括水处理设备：污水处理设备、水质检测设备；原材料：药剂、钢筋水泥等；水务设施：输配水（进出厂）管道、净化、消毒设施等。中游一般包括水务设施建设：水务主体设施建设、水务配套设施建设；水务设施运营：运行管理、水质管理、设备管理、系统管理。下游一般包括企事业用户、居民用户、政府用户等。

　　狭义的水务行业产业链。水务行业一般包括原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用的完整产业链。

　　狭义的水务产业链整体业务具体可分为原水预处理业务、供水业务、节水业务、排水业务、污水处理及水资源回收利用业务六个部分，水务企业一般同时涉及产业链中一个或多个部分必一运动。

　　水务行业主管部门主要包括国家发改委、水利部、国资委必一运动、生态环境部和住建部等部门，具体职能如下表所示：

　　水务行业是政策导向型行业。国家政策是水务行业加快市场化，改善人民饮水健康，推动污染治理，促进对水资源的保护的重要驱动力，主要包括供水、污水相关法律法规及政策，具体内容涵盖了市场准入的放开、水价改革、特许经营、环境保护和加快污水处理工程建设等方面。

　　水务行业是国民经济的基础民生行业，需求稳定，对经济周期波动的敏感性相对较低，盈利能力受能源、基础性生产资料价格的波动性影响较小，其主要周期性体现为投资建设的周期性。居民及企业用水需求相对稳定，产品或服务的需求弹性较小，具有防御性行业的特点，受经济周期波动的影响较小。污水处理设施作为某一地区的基础设施，其建设规模要满足该地区一定时期的需要，适当超前建设。当地区经济发展和人口增长达到一定水平，其污水处理能力出现饱和迹象时，通常会按照远期规划目标（一般为10年-20年）对现有产能进行改扩建或是建设新的污水处理设施。

　　行业区域性较为明显。一是水务企业在获得政府特许经营权后，在其运营区域内有垄断性和排他性。二是因管网具有不可移动性及不可替代性，水务企业只能在其供水、污水收集管网覆盖的范围内开展业务。因而一个城市水务业务发展受制于该城市城区及城市规划发展区域和企业是否获得政府特许经营权。

　　水务行业受到季节影响。受到气候、降水量及用水需求量变化的影响，夏季一般是水务企业一年中供水、排水的高峰期，相应的污水处理量也较其他时间有所增加；冬季用水量下降，业务量有所减少。但整体而言，差异并不显著。